RISK에 관하여

 Risk란

 Risk is the volatility of unexpected outcome.

위험(Risk)이란 일정기간 동안의 예상하지 못한 최대의 손실 가능 금액을 뜻한다.

위험은 다음의 순서와 방법에 따라 측정되고 관찰,관리되어야 한다.

측정 ------> 관찰 -------> 관리
Measure       Monitor           Manage

측정
위험을 VaR(Value at Risk),DeaR(Daily Earning at Risk)의 수단으로 정량화

관찰
위험정책보고서나 전문적 판단 등에 의해 위험요소를 상시 관찰하고 감독

관리
EVA(Economic Value Added), RORAC(Return on Risk Adjusted Capital)등의 수단을 사용하여 위험에 기반한 자본할당, 위험을 반영한 상품가격의 책정

Risk의 종류

1. 이자율의 위험
Refinancing Risk, Reinvestmet Risk, Market Value Risk
2. Credit Risk(신용 위험)
채무자가 채무를 이행하지 않아서 발생하는 손실의 위험
3. Market Risk(시장 위험)
환율, 금리의 변동이나 투자가치의 변동으로 인해 보유한 자산가치가 변해서 발생하는 손실의 위험
4. Off-Balance sheet Risk(부외거래 위험)
5. Technology & Operational Risk(기술과 운영의 위험)
6. Country Risk
7. Liquidity Risk
8. 기타위험
세법의 변화, 인플레이션,실업요소 등에 의한 금융시장의 위험변경

Risk 측정기법

전통적 기법
- 일반적 추정 : 표준편차
- 금리민감도 척도 : PVBP(Price Value Of a Basic Point),Duration,ALM(Asset Liability Managemet)
- 주식위험 척도 : Beta
- Option 민감도 척도 : "The Greeks"(Delta,Gamma,Vega,Theta)
이런 전통적 척도는 합계를 산출하기 어렵고, 위험자본량(Capital at Risk)의 산정이 난이하며 통제하기 힘든 단점이 있다.

 VaR(Value at Risk)

VaR은 특정기간 동안에 일정한 신뢰수준을 전제로 할 때 시장요인의 불리한 변화로 인해 예상되는 최대손실액수를 뜻한다. 표준편차와 베타의 경우 어느 정도가 적절한지에 관한 기준이 모호하나, 이 VaR은 명확하다